Quando o Warren Buffett, o cara da Berkshire Hathaway, fala, todo mundo na Wall Street presta atenção. E não é à toa: o cara é um gênio dos investimentos!
Durante seus 60 anos como CEO, ele fez a Berkshire bater todos os índices por uma diferença absurda. As ações da classe A da Berkshire, por exemplo, tiveram um crescimento impressionante de mais de 6 milhões por cento! Isso mesmo, você leu certo.
A melhor maneira de entender o que está passando pela cabeça do Buffett é acompanhando algumas coisas. Um jeito legal de fazer isso é olhar as Form 13Fs, que mostram quais ações ele e seus principais assessores, Todd Combs e Ted Weschler, estão comprando ou vendendo.
Também dá pra ficar de olho nos resultados trimestrais da Berkshire para ver se eles estão comprando ou vendendo no mercado.
Mas, se tem uma fonte rica em informações, são as cartas anuais que Buffett envia aos acionistas. Nelas, ele não só fala sobre como a Berkshire se saiu no ano passado, mas também compartilha um pouco do seu jeito de pensar sobre os investimentos.
Essas cartas costumam ser bem otimistas, mas a última trouxe quatro palavras que gelam o coração de qualquer investidor. Isso porque, apesar de ser um otimista, Buffett não tem medo de dizer que o mercado está complicado.
Buffett sempre avisa: “não aposte contra a América”. Ele acredita que ter um fundo de índice do S&P 500 é uma das melhores formas de investir em grandes empresas do país.
Ele fala isso porque sabe que as recessões e as quedas do mercado fazem parte do ciclo econômico e são normais, então, em vez de tentar prever quando isso vai acontecer, ele foca na lógica das estatísticas.
Ele percebeu que, geralmente, as recessões são rápidas, enquanto o crescimento econômico e os mercados em alta costumam durar muito mais. Por isso, ser um otimista de longo prazo é a melhor pedida.
Porém, mesmo com toda essa boa vibração, Buffett ainda é super exigente ao investir. Ele sempre busca um bom valor, e quando ele diz que “muitas vezes não parece haver algo interessante para investir”, isso mostra que ele não vê oportunidades no mercado que está bastante caro.
Na prática, isso significa que o desempenho da maioria das ações está bem acima do que seria ideal, e Buffett não quer se arriscar numa compra mal feita.
Nos últimos nove trimestres, Buffett já vendeu ações acumulando quase $173 bilhões! É muito dinheiro, gente! E só em 2024, ele já vendeu $134 bilhões.
A grana que a Berkshire tem em caixa também está lá nas alturas, com mais de $334 bilhões em ativos, incluindo Títulos do Tesouro dos EUA.
Agora, numa análise mais ampla, o mercado de ações está com valores altíssimos. O “Índice Buffett”, que compara o valor total do mercado com o PIB do país, atingiu um pico histórico. Normalmente, esse índice fica em torno de 85%, mas recentemente bateu 207%!
Outra história parecida é a do índice Shiller, que também mede o preço em relação aos lucros das empresas. Historicamente, a média é de 17,21, mas agora o S&P 500 está em 37,73, um dos valores mais altos da história. Leitura acima de 30 geralmente indica que o mercado pode sofrer quedas de pelo menos 20%.
Para piorar, algumas das ações mais queridas da Berkshire já não são tão baratas assim. Por exemplo, quando a Berkshire comprou a Apple em 2016, o preço estava na casa dos “dez vezes lucro”. Agora, você teria que pagar mais de 39 vezes os lucros dos últimos 12 meses para investir nessa gigante!
Diante de tudo isso, é bem difícil achar que Buffett e sua equipe vão investir muito dinheiro da Berkshire em ações nos próximos tempos.
Mas o que é bom é que Buffett também traz mensagens de incentivo e reforça que ele ainda acredita firmemente no potencial de longo prazo das ações.
Ele falou que “os acionistas da Berkshire podem ter certeza de que a gente vai continuar investindo a maior parte do dinheiro em ações – principalmente ações americanas, mas também com operações internacionais significativas.”
Resumindo, Warren Buffett está em busca de bons negócios e não vai comprar nada caro só porque está na moda.
Sua estratégia de ser paciente e esperar pelas melhores oportunidades tem se comprovado eficaz ao longo do tempo, como a subida incrível das ações Classe
A da Berkshire nos últimos 60 anos. Mas se ele diz que “não parece haver nada interessante”, fique ligado: é bem provável que as vendas vão continuar superando as compras.
Já se sentiu como se tivesse perdido a chance de investir em ações de sucesso? Então, fique de olho! Você pode ainda conseguir boas oportunidades!