Plug Power (NASDAQ: PLUG) começou sua jornada como uma empresa promissora em 1999, mas, desde então, viu seu valor despencar quase 99%.
A ideia inicial era construir sistemas residenciais movidos a hidrogênio, mas isso não decolou. A empresa então mudou o foco para vender células de combustível a hidrogênio e sistemas de carregamento para empilhadeiras em armazéns.
Com essa nova direção, a Plug ganhou a atenção de pesos pesados como Amazon (NASDAQ: AMZN) e Walmart (NYSE: WMT), que se tornaram seus principais clientes.
No entanto, a empresa ainda enfrenta dificuldades com vendas morosas e prejuízos altos nos últimos anos, enquanto o mercado de hidrogênio parece cada vez menos promissor. A consequência disso foi a queda rochosa de suas ações.
Mas será que ainda há esperança para a Plug Power? Vamos analisar as razões para comprar, vender ou segurar essa ação polêmica.
Os críticos vão dizer que, 26 anos após sua abertura de capital, a Plug ainda não conseguiu provar que seu modelo de negócios é viável.
A verdade é que a empresa acrescentou Amazon e Walmart aos seus clientes oferecendo vantagens que, no fim, prejudicaram a receita, levando a Plug a precisar reavaliar seus números financeiros de anos anteriores. O resultado? Um ano em que a receita ficou negativa.
Em 2021, a receita voltou a crescer, mas muitos desses números vieram de aquisições em áreas relacionadas. A parte principal do negócio, focada em células de combustível e sistemas de carregamento, teve dificuldades devido à baixa demanda.
Nos primeiros nove meses de 2024, a receita da Plug despencou, e o prejuízo se agravou. A situação não é nada animadora, especialmente com a empresa terminando o terceiro trimestre com apenas $94 milhões em caixa.
Analisando todo o cenário, os especialistas acham que a receita da Plug deve cair 21% este ano, totalizando $705 milhões, com um prejuízo líquido em torno de $738 milhões. Isso é bem preocupante, especialmente com a empresa terminando o terceiro trimestre com apenas $94 milhões em caixa e equivalentes.
Além disso, a empresa praticamente triplicou o número de ações em circulação nos últimos cinco anos e provavelmente continuará a diluir os investidores com novas ofertas e remunerações em ações.
Por outro lado, tem quem acredite que a Plug pode começar a melhorar este ano, à medida que a situação econômica se estabiliza.
A previsão é que a receita cresça 35%, alcançando $954 milhões em 2025 e que as perdas diminuam para $342 milhões.
Com um valor de mercado em torno de $2 bilhões, a Plug parece estar subvalorizada em mais de 2 vezes as vendas deste ano, principalmente se o mercado de hidrogênio começar a se recuperar.
Falando em liquidez, a Plug garantiu um empréstimo de $1,66 bilhões do Departamento de Energia dos EUA para erguer seis fábricas de hidrogênio verde.
Isso deve evitar que a empresa fique sem grana enquanto espera o mercado de hidrogênio aquecer. Além disso, a empresa vem cortando custos e vendendo parte de seu maquinário, alugando-os de volta para garantir um fluxo de caixa mais estável.
Embora as ações da Plug estejam em baixa há anos, os executivos da empresa compraram 12 vezes mais ações do que venderam no último ano. Isso sinaliza um otimismo interno, sugerindo que a empresa pode finalmente ter uma chance de se recuperar.
Além disso, a Plug Power é a líder no mercado emergente de células de combustível a hidrogênio, já tendo instalado mais de 69 mil sistemas de células de combustível e mais de 250 estações de abastecimento ao redor do mundo.
Se mais empresas adotarem essas células de combustível, que têm zero emissões e carregam mais rápido que as baterias de lítio, as vendas e lucros da Plug podem disparar nas próximas décadas.
Se você já tem ações da Plug Power, não faz sentido vendê-las agora, já que possíveis melhorias estão por vir. Mas também não é uma boa ideia comprar mais antes de ver algumas mudanças concretas.
Para quem já possui, é melhor segurar as ações, e quem não tem, pode considerar comprar um pouco enquanto observa a evolução da empresa.
Antes de comprar ações da Plug Power, é bom ficar atento aos detalhes:
Analistas destacaram que existem várias oportunidades de investimento melhores que a Plug Power que podem trazer retornos incríveis nos próximos anos.
É sempre bom pesquisar e acompanhar o desempenho do mercado antes de tomar qualquer decisão.